Michal Stupavský Hrozí v USA druhá inflační vlna? 70. léta se mohou opakovat Blíží se v USA druhá inflační vlna? Domnívám se, že pravděpodobnost tohoto negativního scénáře je nyní hodně vysoká. V následujícím období... 7. 5. 2024 ▪ 4 min. čtení
Michal Stupavský Jak dosáhnout solidního zhodnocení? Čtyři klíčové principy pro investiční portfolia Pro dosažení solidního zhodnocení investičního portfolia v dlouhém časovém horizontu a s přijetím adekvátního investičního rizika je naprosto... 29. 4. 2024 ▪ 2 min. čtení
Michal Stupavský Objem dluhopisů se záporným výnosem je na nule, trh se vrací k normálu Globální dluhopisové trhy se nám v posledních měsících konečně po dlouhých letech vrátily do pomyslného normálu. Objem dluhopisů se záporným... 9. 4. 2024 ▪ 2 min. čtení
Michal Stupavský Výkonnost globálních akciových trhů letos nemusí být zdaleka tak zářná jako v roce 2023. Jaké jsou hlavní důvody? Buffettův valuační indikátor globálních akciových trhů je nyní na úrovni 115 procent. Tato hodnota výrazně převyšuje úroveň dlouhodobého mediánu... 21. 3. 2024 ▪ 2 min. čtení
Michal Stupavský Kdo jsou vítězové a poražení na loňském akciovém trhu? A na co vsadit letos? Globální akciové trhy předvedly v roce 2023 velmi razantní vzestup. Nejširší globální akciový index MSCI All Country World od začátku roku do... 4. 1. 2024 ▪ 4 min. čtení
Michal Stupavský Opravdu musíme neustále růst? Neměl by technologický pokrok spíše způsobit mírný pokles cen? Pokud bychom chtěli lehce sklouznout do filozofické roviny, mohli bychom říci, že moderní centrální bankovnictví a měnová politika založená na... 7. 12. 2023 ▪ 4 min. čtení
Michal Stupavský Globální akciový výhled není příznivý. Měli bychom očekávat další propady Pro akciovou výkonnost na dlouhodobém investičním horizontu jsou naprosto klíčové akciové valuace neboli akciové ocenění. Jsou-li nízké, výrazně... 10. 11. 2023 ▪ 4 min. čtení
Michal Stupavský Kdo bude s inflací v Česku blíže pravdě: ČNB, nebo MMF? Pokud jde o inflační výhled české ekonomiky na rok 2024, aktuální prognóza České národní banky očekává, že se inflace bude v průběhu příštího... 23. 10. 2023 ▪ 3 min. čtení
Michal Stupavský Technologická bublina 2.0 znovu po 23 letech? Ocenění akcií Applu či Nvidie je nyní naprosto extrémní Akciový index NYSE FANG+ deseti největších amerických technologických titulů si zatím v letošním roce bez jakéhokoliv přehánění připsal... 18. 9. 2023 ▪ 2 min. čtení
Michal Stupavský Akciím se v nadcházejícím období nejspíš příliš dařit nebude. Tady jsou důvody Na akcie mám z celkového globálního pohledu nyní spíše negativní názor, který opírám o několik fundamentálních faktorů. Zaprvé, hlavní akciové... 18. 8. 2023 ▪ 2 min. čtení
Michal Stupavský Zadluženost je ve světové ekonomice rekordní. Dnešní modely financování jsou ohroženy Podle poslední statistiky Institutu mezinárodních financí překonal celkový globální dluh na konci prvního čtvrtletí hranici 300 bilionů dolarů a... 11. 8. 2023 ▪ 2 min. čtení
Michal Stupavský Globální inflační tlaky nepolevují. Návrat ke dvěma procentům je v příštím roce nepravděpodobný Globální inflační tlaky zatím příliš nepolevují. Přestože průměrná globální meziroční míra inflace počítaná agenturou Bloomberg poklesla z... 25. 5. 2023 ▪ 4 min. čtení
Michal Stupavský Zasloužily by si nyní akciové trhy korekci? Podle Buffettova indikátoru spíše ano Akciové trhy dosáhly dle nejširšího globálního akciového indexu MSCI All Country World svého lokálního dna dne 12. října loňského roku. Od... 20. 2. 2023 ▪ 2 min. čtení
Michal Stupavský Kvůli natištěným bilionům nás bude zvýšená inflace trápit ještě dlouho Pokud jde o globální inflační výhled, domníváme se, že centrální banky ještě zdaleka nemají v boji s inflací vyhráno. Je třeba si uvědomit, že... 14. 12. 2022 ▪ 2 min. čtení
Michal Stupavský Do jakých fondů investovat v období stagflace Mezinárodní měnový fond ve své poslední, říjnového prognóze světové ekonomiky (World Economic Outlook) jasně naznačil, že mírná recese světové... 7. 11. 2022 ▪ 2 min. čtení
Michal Stupavský Normalizace úrokových sazeb aneb Konec globálního býčího trhu na dluhopisech V srpnu pandemického roku 2020 skončil téměř čtyřicetiletý globální býčí trh na dluhopisech. Tento býčí trh, trh, kde ceny stoupají, přitom... 2. 11. 2022 ▪ 5 min. čtení
Michal Stupavský Dluhopisy své dno ještě zřejmě nenašly Můj názor na dluhopisové investice je nyní spíše opatrný. Zaprvé je třeba si uvědomit, že celkový objem dluhu ve světovém finančním prostředí... 9. 8. 2022 ▪ 2 min. čtení
Michal Stupavský V očekávání akciové korekce Globálním akciovým trhům se letos zatím daří na výbornou. Nejširší globální akciový index MSCI All Country World od začátku letošního roku... 19. 11. 2021 ▪ 2 min. čtení
Michal Stupavský Akcie jsou drahé. Jen kopírovat indexy už stačit nebude, přišel čas pro aktivní správu investic Nejširší globální akciový index MSCI All Country World si od začátku roku připisuje vysoce nadprůměrné zhodnocení na úrovni 10 procent. Zároveň... 3. 7. 2021 ▪ 2 min. čtení
Komentář M. Stupavského Centrální banky vyhnaly trhy na maxima Reakce centrálních bank na globální pandemii koronaviru byla v loňském roce skutečně bezprecedentní. V loňském roce natiskly 9,2 bilionu dolarů,... 6. 1. 2021 ▪ 2 min. čtení