Silná aktivita ministerstva financí při vydávání státních dluhopisů odráží očekávání vývoje státního rozpočtu. Ten by po třech letech přebytků mohl vykázat schodek.

Přidává se i mnoho splatností dříve vydaných obligací. Tyto závazky je třeba refinancovat, čemuž nahrávají i příznivé podmínky na finančních trzích. Zvláště dubnová splátka ukončila státní dluhopis z roku 2009, kdy podmínky na trhu byly výrazně horší. Refinancování novými dluhopisy zejména s delší splatností by tak mělo snížit i budoucí náklady na dluhovou službu. Ta v posledních třech letech setrvale klesá, což je na jedné straně dáno dobrou fiskální pozicí Česka v mezinárodním srovnání, ale i do předloňska trvajícím dlouhým obdobím nulových úrokových sazeb ČNB.

Zároveň ministerstvo rozšiřuje možnosti pro získání prostředků na financování deficitu státního rozpočtu a splacení současných závazků. Několik miliard přiteklo z dluhopisů pro občany a nově ministerstvo vydává dluhopisy v eurech se záporným výnosem. I pro ně se najdou zájemci. Těmi pokrývá své devizové potřeby místo nevýhodného úvěrování na peněžním trhu.

Stát tak hbitě využívá současných podmínek na trhu ve prospěch nižších nákladů na obsluhu dluhu, za což si zaslouží pochvalu.

Související
Newsletter

Týden v komentářích HN

Máte zájem o informace v širších souvislostech?

Zadejte Vaši e-mailovou adresu a každý pátek dopoledne od nás dostanete výběr komentářů, které se během týdne objevily na stránkách Hospodářských novin. Těšit se můžete na komentáře Petra Honzejka, předního ekonoma Tomáše Sedláčka, kardiologa Josefa Veselky a dalších. Výběr pro vás připravuje šéfeditor iHNed.cz Jan Kubita.

Přihlášením se k odběru newsletteru souhlasíte se zpracováním osobních údajů a zasíláním obchodních sdělení, více informací ZDE. Z odběru se můžete kdykoli odhlásit.

Přihlásit se k odběru